TUhjnbcbe - 2023/10/19 17:24:00
来源：爱股票公司为头部的运动鞋制造商，产品主要包括运动休闲鞋、户外靴、运动凉鞋/拖鞋等，年末在越南、中国、多米尼加、缅甸等地共有21家制鞋厂，总产能达1.94亿双，是NIKE、匡威等知名品牌最大的供应商，通俗一点说就是帮他们代工做鞋子，今天咱们从耐克公司发布的财报开始说起。近期，美国耐克公司发布最新财报，FY21（.6.1-.5.31）公司总收入同增19.08%，净利同增.56%。其中鞋履收入约.21亿美元，同增20.2%（不考虑汇率），收入占比62.91%；匡威收入约22亿美元，同增19.45%，耐克旗下鞋履及匡威牌收入增速均创近几年新高。耐克FY21Q4营收.44亿美元（+95.53%），较FY19Q4增长21.21%；FY21Q4净利扭亏为盈达15.1亿美元，较FY19Q4增长52.58%；FY21Q4鞋履营收79.47亿美元（+89.17%），占比64.38%，较FY19Q4增长22.28%。耐克及匡威业务快速恢复，为华利订单增长奠定坚实基础，目前，Nike是公司第一大客户，公司年进入Nike供应链，双方合作关系持续加深，伴随耐克及匡威鞋履收入快速增长，华利有望分享更多成长红利。一方面耐克对供应商要求严格，对各个层面各个环节都有系统考核，华利在例行考核中排名非常靠前，连续多个季度获得金牌，供应链质量及稳定性获得耐克深度认可；另一方面华利所擅长的产品和Nike需求是相吻合，休闲鞋和慢跑鞋占Nike比重很大，而这些产品是华利重点发展的领域。此外，预计公司第二大客户VF（威富公司）今年业绩有所回升；第三大客户Deckers旗下4-5个品牌中Hoka及UGG在订单量价上表现较优；第四大客户Puma，产品更偏向时尚休闲。新客户方面，Asics和on-running今年开始量产，未来随着规模提升有望快速增长。公司客户资源丰富，相对分散，供应链龙头持续受益产业链高景气公司客户相对分散，对单一客户不产生重大依赖，与主要客户均具有较长的合作历史，公司具有较多的长期稳定的优质客户。运动鞋履市场需求提升、知名运动品牌客户业绩增长以及公司对主要客户销售份额扩张，是推动公司业绩增长主要因素。为了应对订单的增长，公司现在积极扩充、优化产能，目前公司在越南的三个工厂越南永山、越南威霖、越南弘欣已经投产，并在印尼设立了制鞋工厂PtAdoniaFootwearIndonesia。随着全球后疫情时代经济的恢复，主要客户业绩销量的提升，预估后续业绩能够持续的增长，从股价的走势来看，也很明显在走上升的通道当中，这样的股票可以作为长线投资，总之，华利集团作为从事运动鞋履的开发设计、生产与销售，是全球领先的运动鞋专业制造商，主要为Nike、Converse、Vans、Puma、UGG、Columbia、UnderArmour、HOKAONEONE等全球知名运动品牌提供开发设计与制造服务，看好公司后续的发展，相比较于赛道股来说，华利集团的估值目前还在底部，有非常大的补涨空间，可以持续进行跟踪！